Varant AnalizKısa cevap
İş Yatırım, ihraç ettiği varantlar için kendi sitesinde bir analiz ekranı yayınlar. Bu ekranda varantın temel bilgileri (dayanak, vade, kullanım fiyatı, delta, örtük oynaklık, kaldıraç) ve hedef fiyat bölümü bulunur. Hedef fiyat bölümü, seçilen varant için gün içinde oluşması beklenen fiyat seviyelerini gösterir.
İş Yatırım'ın kendi uyarısı nettir: bu tablodaki değerler tamamen gösterge niteliğindedir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklılık gösterebilir. Ekran şu adrestedir: isvarant.com/piyasa-analiz/varant-analiz
Ekrandaki alanlar ne anlama gelir?
| Alan | Ne anlatır |
|---|---|
| Dayanak varlık | Varantın üzerine yazıldığı hisse, endeks, altın/gümüş ons veya döviz paritesi. |
| Vade | Hakkın geçerli olduğu son gün. Vadeye kalan gün azaldıkça zaman değeri erir. |
| Kullanım fiyatı | Alım varantında dayanağı alma, satım varantında satma hakkı veren fiyat. |
| Alış / Satış | Piyasa yapıcının o anda verdiği kotasyon. Aradaki fark (makas) alıp satarken maliyettir. |
| Delta | Dayanak 1 birim hareket ettiğinde varantın teorik değerinin kaç birim değişeceği. |
| Örtük oynaklık | Piyasa yapıcının dayanak için varsaydığı oynaklık. Fiyatı en çok etkileyen girdilerden biridir. |
| Kaldıraç | Dayanaktaki yüzdesel hareketin varant fiyatına kaç kat yansıdığı. |
Bu alanların ne işe yaradığını daha ayrıntılı görmek için varant sözlüğüne bakabilirsiniz.
Hedef fiyat tablosu tam olarak neyi gösterir?
Tablo, dayanak varlık belirli seviyelere geldiğinde varantın hangi fiyattan işlem görmesinin beklendiğini listeler. Yani "hisse şu fiyata çıkarsa varant kaç olur" sorusunun cevabıdır.
Burada kritik nokta şudur: varant fiyatı kuruş kademeleriyle hareket eder ve dayanak biraz oynadığında çoğu zaman değişmez. Bu yüzden asıl işe yarayan bilgi, kotasyonun tam olarak hangi dayanak seviyesinde bir kademe değişeceğidir. Bu mantığı ayrıntılı anlattığımız sayfa: piyasa yapıcı kotasyonu ne zaman değişir?
Dikkat edilecek üç nokta
1. Endeks varantlarında spot endeks yanıltır
BIST 30'a yazılı varantlar, spot endeks değerine değil, endeksin vadeli işlem sözleşmesi fiyatına göre değerlenir. Ekranda gördüğünüz endeks seviyesi ile fiyatlamada kullanılan referans birbirinden farklı olabilir; spot endekse bakarak yapılan kafa hesabı sapar.
2. Tablo bir fotoğraftır
Hesaplama, o andaki örtük oynaklık, faiz ve vade varsayımlarıyla yapılır. Gün içinde piyasa yapıcı oynaklık varsayımını değiştirirse dayanak yerinde dursa bile tablo kayar.
3. Yalnızca İş Yatırım varantları
Bu ekran diğer kurumların varantlarını hesaplamaz. Ak Yatırım, GarantiBBVA veya İnfo Yatırım varantı bakıyorsanız o kurumun kendi sayfasına gitmeniz gerekir. Dört kurumun karşılaştırması için: varant piyasa yapıcıları.
Hangi dayanaklarda İş Yatırım varantı var?
İş Yatırım, BIST hisseleri ve BIST 30 endeksinin yanı sıra altın ons, gümüş ons ve EUR/USD paritesi gibi dayanaklarda da varant ihraç eder. Ürün sayısı bakımından piyasadaki en geniş yelpazelerden biridir; 2 Ağustos 2026'da takip ettiğimiz 8.248 varantın 3.080'i İş Yatırım ihracıydı.
Döviz ve kıymetli maden dayanaklı varantlarda dolar/TL kuru da fiyata girer; bu varantlarda dayanak yerinde dursa bile kur hareketi kotasyonu değiştirebilir.
Tek tek fiyat denemek yerine tabloyu bir kerede alın
Varant Analiz, İş Yatırım varantının piyasa yapıcı alış fiyatının hangi dayanak seviyelerinde değişeceğini saniyeler içinde listeler. Ak, GarantiBBVA ve İnfo varantları da aynı uygulamada.
Varant Analiz'i keşfet